Минфин России передумал капитализировать банки на 300 млрд рублей и решил направить деньги на поддержку системообразующих предприятий. Вместе с тем правительство до сих пор не поручило Минпромторгу продлить программу льготного автокредитования на 2010 год. Все вместе это свидетельствует об изменении вектора господдержки: вместо банков конечному потребителю.
Мимо банков
Средства, зарезервированные в бюджете на капитализацию банков с помощью облигаций федерального займа (ОФЗ) и на государственные гарантии предлагается перераспределить, рассказал «Ведомостям» вице-премьер, министр финансов Алексей Кудрин. Он пообещал, что уже на следующей неделе Минфин предложит Госдуме соответствующие поправки в бюджет-2009.
В бюджете на капитализацию банков через ОФЗ в 2009 году заложено 150 млрд рублей и 250 млрд рублей — в бюджете следующего года. Минфин посчитал, что в этом году программу можно свернуть полностью, а в следующем сократить на 150 млрд руб. Чиновники объяснили свое решение, тем, что дела обстоят лучше, чем было принято считать до сих пор. «Так как экономическая ситуация немного лучше, чем предполагалось ранее, необходимости выпускать облигации для докапитализации нет», — процитировали «Ведомости» главу Минфина.
Правительство обошло банки вниманием еще и в том, что до сих пор не поручило чиновникам продлить программу льготного автокредитования на 2010 год. Как написали «Ведомости», ссылаясь на собственный источник в одном из ведомств, Минпромторг не может начать работать над документами, касающимися продления программы, пока не увидит соответствующего поручения правительства, премьер-министра или вице-премьера, но его пока нет.
На подушке рисковать не резон
Эксперты положительно оценивают решение властей. Дело в том, что банки не продемонстрировали большой заинтересованности в докапитализации с помощью предложенного государством инструмента. Облигации, по мнению банкиров, можно обратить только в короткие деньги, которые фактически будут существовать лишь на бумаге, объяснил предправления Альфа-Банка Рушан Хвесюк. «Сейчас банки ориентированы на другие источники фондирования, — добавил аналитик ИК "Финам" Константин Романов. — В частности, приток депозитов в банковскую систему РФ происходит с марта текущего года».
Кроме того, он отметил снижение ставок межбанковского кредитования (однодневные ставки опустились ниже уровня 10%, а трехмесячные достигли уровня 11%) и «нормализацию ситуации с ликвидностью» в целом. То есть банки уже накопили достаточную подушку ликвидности, а ситуация с фондированием уже улучшилась.
Банки не выражают слишком явного стремления участвовать и в программах льготного кредитования. Напомним, чтобы запустить буксующую программу, Минпромторг предложил расширить список контрагентов, чтобы участвовать в ней могли не только госбанки, но и кредитные организации, размер собственных средств которых на 1 апреля 2009 года составлял не менее 70 млрд рублей. Кроме того, банк должен иметь филиалы во всех федеральных округах.
Под эти правила попадают Сбербанк, «ВТБ 24», Россельхозбанк, Газпромбанк, Альфа-Банк и Банк Москвы. Однако две последних организации к программе не присоединились. Как рассказал «Ведомостям» представитель одного из отказников, частным банкам трудно конкурировать с государственными. «Их ставки ниже в среднем на 5 процентных пунктов, да и минимальный взнос в 15% от его суммы не покрывает рисков, мы оцениваем их в 20—30% от суммы кредита», — заявил «Ведомостям» источник.
«Участвовать в такого рода программе банкирам, может, и было бы выгодно, но не в сложившейся ситуации, — подтвердил "Республике" независимый банковский эксперт Дмитрий Юрцвайг. — По сути, уже 10—15% рисков напрочь убивают всю прибыль». По словам аналитика, госбанкам в этом смысле проще: никто не требует от них демонстрировать прибыль. Соответственно, они могут позволить себе нести социальную нагрузку.
Частным кредитным организациям такая роскошь и не снилась. «Они и рады бы поучаствовать, но прекрасно понимают, что люди, покупающие автомобили по такой программе, увеличивают риски», — сказал эксперт. По его словам, допустимый уровень рисков банка для участия в программе льготного кредитования составляет 8—10%. Выше — уже нерентабельный продукт.
Хорошая экономика или плохие предприятия?
Действительно ли ситуация в экономике настолько хороша, что можно свернуть программу капитализации? «ВВП РФ в сентябре снизился на 8,6%, по сравнению с аналогичным периодом 2008 года, против падения на 10,5% в августе год к году, — отметил Константин Романов. — По данным МЭР, с учетом исключения сезонных факторов ВВП РФ в сентябре текущего года увеличился на 0,5%, по сравнению с августом».
Эксперт также назвал «Республике» второй важный признак восстановления — устойчивое снижение безработицы, которое происходит с февраля 2009 года. В сентябре безработица снизилась до 7,6% с пика февраля в 9,5%. Все это, по мнению аналитика, будет стимулировать потребление, низкая инфляция позволит ЦБ РФ продолжать снижать ставку рефинансирования, увеличивать денежное предложение, и в итоге это будет способствовать ускорению выхода российской экономики из рецессии, объяснил Романов.
Однако, несмотря на оптимизм некоторых аналитиков и российских властей, антикризисные меры продолжат пожирать все больше государственных средств. Собственно, слишком высокие темпы расходования средств в рамках антикризисных программ и заставляют правительство задуматься о новых источниках их пополнения. В бюджете 2009 года на борьбу с экономическим бедствием заложено 450 млрд рублей, но этот лимит, по словам сотрудника Минфина, уже почти исчерпан.
А в этом году средства могут понадобиться еще. Сэкономленные в результате перераспределения средств на капитализацию с помощью ОФЗ 300 млрд рублей и будут направлены на борьбу с кризисом.
То есть эти средства присоединят к программе поддержки реального сектора. Тратить их будут в первую очередь на поддержку оборонных и системообразующих предприятий, включая АвтоВАЗ, Объединенную судостроительную корпорацию, Объединенную авиастроительную корпорацию, а также на борьбу с безработицей, программу по развитию моногородов, дотации фонду социального страхования.
Сложно поспорить с тем, что улучшение ситуации в банковском секторе не привело к решительному оздоровлению реального. Показатели активности в российской промышленности падают. Согласно подсчетам «ВТБ Капитал», которые привела «Газета.Ru», в октябре индекс менеджеров по закупкам сократился до 49,6 пункта, по сравнению с 52,0 в сентябре. Это указывает «на общее ухудшение делового климата на старте четвертого квартала», отметили эксперты.
Сокращается вопреки оптимизму российских властей и действию антикризисных программ и покупательская способность населения. Об этом свидетельствует снижение объема розничной торговли, набирающее обороты: в августе падение достигло 9,8% в годовом выражении, в сентябре — уже 9,9%.
Продолжается закачка средств в АвтоВАЗ. Так, во вторник премьер Владимир Путин заявил, что государству придется выделить предприятию еще 54,8 млрд рублей. Все это наводит на мысль, что перераспределение средств в бюджете продиктовано не столько улучшениями в российской экономике, сколько стабилизацией банковского сектора на фоне тревожных перспектив сектора реального.
